Segala-galanya mengenai hutang negara AS: pengukur kewangan dalam talian Amerika dan mengapa ia hilang

"Mereka mengatakan bahawa anda dapat melihat tiga perkara tanpa henti - bagaimana api menyala, air mengalir dan hutang negara AS bertambah."

KAUNTER ONLINE

Untuk memahami definisi yang agak abstrak ini, adalah mustahak untuk menguraikan intipati hutang negara. Sekiranya kita beralih kepada sumber rasmi, menjadi jelas bahawa singkatan ini adalah setara dengan wang untuk menutup defisit anggaran yang dihasilkan. Hutang negara adalah hasil pinjaman kerajaan. Ia sama dengan jumlah kekurangan kewangan untuk tahun-tahun sebelumnya, tidak termasuk lebihan yang dihasilkan.

Dalam praktiknya, adalah kebiasaan untuk mengabaikan kehadiran tuntutan balas. Secara sederhana, keseimbangan negatif tidak dikurangkan dengan jumlah hutang negara lain kepada negara yang dimaksud. Pencen dan jaminan sosial penduduk juga tidak termasuk dalam senarai barang yang mempengaruhi jumlah hutang awam. Ukurannya dicerminkan dalam mata wang negara dan setara dengan wang lain yang sesuai. Untuk membuat perbandingan itu cukup objektif, jumlah hutang diterbitkan sebagai peratusan daripada KDNK negara (keluaran dalam negara kasar).

Sekiranya kita beralih kepada definisi dari Kod Anggaran, maka ia menguraikan konsep hutang awam sebagai jumlah kewajiban negara kepada individu dan entiti undang-undang, negara lain, serta organisasi antarabangsa dan subjek undang-undang antarabangsa yang lain. Harus diingat bahawa alasan utama untuk tolak tersebut bukan hanya keseimbangan negatif belanjawan domestik. Hutang negara juga terbentuk kerana adanya wang percuma dari warganegara dan badan undang-undang.

Mari pertimbangkan definisi ini dengan contoh yang lebih khusus. Amerika Syarikat adalah sebuah negara yang maju dari segi ekonomi dan politik. Mata wang nasionalnya diiktiraf di seluruh dunia dan merupakan salah satu yang paling stabil. Hutang nasional AS, kaunter dalam talian dapat dilihat pada awal artikel, dibahagikan kepada dua bahagian: awam dan intra-kerajaan. Pada masa ini, jumlah nilai mereka sekitar $ 26 trilion. Lebih-lebih lagi, sebahagian besar jumlahnya jatuh pada bahagian awam. Hutang domestik negara terbentuk kerana pembentukan defisit anggaran yang berkaitan dengan dana tempatan (misalnya dana pencen). Bagaimanapun, organisasi seperti itu dapat membeli sekuriti yang dikeluarkan oleh negara (bon bukan pasaran). Waris biasanya Tabung Amanah Jaminan Sosial. Semua pembayaran cukai warga AS mengalir ke organisasi ini. Ia mengagihkan pampasan dan pencen kerana penduduk negara itu dan dialah yang menyumbang hampir $ 3 trilion dari keseluruhan hutang awam.

Bahagian awam dibuat dengan mengorbankan sekuriti perbendaharaan, yang diedarkan antara FRS negara, pelbagai syarikat, kerajaan negeri, negeri lain, dan juga individu swasta. Harus dikatakan bahawa bon AS adalah yang paling menarik di antara pelabur terbesar di dunia. China adalah peserta paling aktif dalam peningkatan hutang negara. Dia memiliki lebih daripada $ 1 trilion sekuriti Perbendaharaan. Selalunya, ia adalah bon yang dibeli untuk jangka masa 10 tahun. Mereka dicirikan oleh tahap risiko susut nilai yang rendah, walaupun mereka menghasilkan sedikit pendapatan. Sekuriti tersebut boleh dijual pada bila-bila masa melalui pasaran terbuka pada harga semasa dan pada masa yang sama hampir tidak ada kerugian daripada pelaburan awal.

Mari beralih dari fakta umum ke angka tertentu. Di bawah ini saya akan memberikan satu jadual kecil, yang secara grafik menunjukkan petunjuk hutang awam negara semasa.

Seperti yang anda lihat, jumlahnya cukup mengagumkan. Titik yang sama menariknya adalah senarai pemiutang utama negeri ini, yang masih menduduki kedudukan terkemuka di dunia.

Pelaburan besar datang langsung dari negara-negara Asia - Jepun dan China. Negara-negara lain mempunyai pengaruh yang jauh lebih sedikit. Ngomong-ngomong, hingga tahun 2020, China adalah pelabur utama, sekarang telah memberi jalan ke Jepun.

Sebab-sebab pertumbuhan hutang negara AS yang berterusan

Ia sebenarnya agak sederhana. Jawapannya ada di permukaan, iaitu, dalam anggaran negara itu sendiri. Segera setelah ada defisit, pemerintah mulai mengeluarkan hutang publik untuk menutup kekurangan dana yang timbul. Sudah tentu, akan lebih mudah untuk meningkatkan pemotongan cukai dari warganegara dan badan undang-undang. Tetapi ini dapat menyebabkan peningkatan ketidakpuasan masyarakat, serta penurunan ekonomi yang mendadak. Dan hasil ini jauh lebih merosakkan daripada pertumbuhan hutang awam. Pemotongan kos dangkal juga bukan penyelesaian untuk masalah tersebut. Sesungguhnya, dalam kes ini, banyak industri tidak akan mendapat dana yang mencukupi.

Secara khusus, Amerika Syarikat tidak mempunyai pilihan. Dalam kes ini, hutang negara dinyatakan dalam mata wang tempatan, dan Washington sendiri mempunyai kawalan langsung ke atasnya. Untuk menstabilkan tolak yang dihasilkan, FRS AS hanya menghidupkan mesin cetak dengan kuasa penuh. Penawaran wang yang diedarkan memungkinkan untuk menebus hampir semua tanggungjawab hutang. Dan ini adalah kes yang benar-benar unik, kerana tidak ada negara lain yang memiliki hak istimewa seperti itu.

Intipati hutang awam menunjukkan risiko kemungkiran yang tinggi. Bagaimanapun, ketidakmampuan untuk mengambil pinjaman baru akan menyebabkan pembayaran hutang lama tidak dikenakan dan faedahnya. Tetapi kerajaan Amerika mungkin tidak terlalu mengambil berat tentang perkara ini. Di Amerika Syarikat, keadaan serupa akan timbul hanya jika kerajaan persekutuan dilarang oleh Kongres untuk menaikkan tahap maksimum hutang awam. Saya masih ingat bahawa pada tahun 2011, ketika Barack Obama menjadi presiden, negara itu diancam oleh kegagalan teknikal. Namun, pada masa itu masalah yang timbul dengan mudah dihapuskan dengan hanya menaikkan tahap sebanyak $ 2,1 trilion.

Tetapi nisbah KDNK terhadap hutang negara adalah saat paling menggembirakan bagi semua orang Amerika. Menurut pakar terkemuka Bank Dunia, penunjuk ini untuk Amerika Syarikat sangat bermasalah, kerana melebihi 77% daripada KDNK tahunan negara itu. Namun, dalam praktiknya, banyak negeri wujud dengan hutang luar negeri yang besar. Itali, Perancis dan Jepun adalah contoh yang baik. Selama bertahun-tahun hutang mereka kepada pemiutang melebihi 100% daripada KDNK. Walau bagaimanapun, taraf hidup dan pembangunan ekonomi di sini jelas tidak merosot. AS terus mengikuti negara-negara ini. Menurut data 2019, nisbah indikator yang dipertimbangkan adalah 108,3%.

Mengapa Amerika begitu rela memberi pinjaman kepada negara lain?

Untuk menjawab soalan ini, perlu mengambil kira beberapa faktor penting yang mempengaruhi keinginan negara lain untuk melabur dalam ekonomi AS:

• Kami bercakap mengenai kekuatan yang paling maju di dunia. Amerika mempunyai status ini selama lebih dari seratus tahun sekarang. Ekonomi dan pengeluaran negeri ini berada pada tahap tertinggi dan terus diperbaiki. Produk tempatan sangat diminati di negara lain. Industri minyak, farmaseutikal, teknologi tinggi, biokimia, pembuatan pesawat dan kenderaan terus berkembang dan ditaja oleh negara. Di samping itu, KDNK AS meningkat sebanyak 3% setiap tahun. Ini adalah petunjuk yang sangat tinggi, yang membincangkan kestabilan negara.
• Terdapat banyak syarikat jutawan di negara ini yang terkenal di seluruh dunia. Permodalan mereka dengan mudah merangkumi hutang negara AS. Agar data tidak berasas, pertimbangkan contoh tertentu dari beberapa syarikat dengan nama besar. Jumlah permodalan hanya enam "monster" kewangan Amerika (Microsoft, Apple, Facebook, Berkshire Hathaway dan Alphabet) sama dengan jumlah hutang AS kepada China dan Jepun. Dan seperti yang anda ketahui, ini adalah negara-negara yang menjadi pelabur utama. Dan saya hanya menamakan seperlima dari semua syarikat kewangan besar, yang jumlah kapitalinya sekitar $ 100 bilion.
• Amerika Syarikat adalah negara yang dilawati oleh pelancong dari seluruh dunia. Terdapat banyak pemandangan menarik di sini yang menarik lebih daripada 70 juta pengunjung setiap musim.
• Kekuatan ini mengekalkan kadar inflasi yang rendah (2%) dan kadar pinjaman yang berpatutan. Ini adalah faktor positif untuk memulakan perniagaan di sini. Lebih dari 1 juta orang berpindah ke sini setiap tahun, dan semuanya jauh dari menjadi warganegara Amerika Selatan. AS adalah negara peluang, di mana setiap orang dapat dengan mudah menjadikan diri mereka sebagai pengasas sebuah syarikat swasta kecil. Itulah sebabnya pengusaha yang berjanji begitu bersedia menetap di Amerika dan melaburkan sejumlah besar wang dalam ekonomi tempatan.
• Pendidikan tempatan sangat dihargai. Ijazah universiti Amerika disebut di seluruh dunia. Graduan dijamin akan mendapat pekerjaan yang berprestij dan bergaji tinggi. Itulah sebabnya mengapa kos belajar di Amerika Syarikat sangat tinggi. Tetapi titik ini juga merupakan salah satu cabang pelaburan dalam ekonomi domestik negara, yang mendorong suntikan luaran.
• Sekiranya sebelum ini pengeluaran jenama Amerika berdasarkan pada wilayah negara-negara Asia, kini seluruh industri secara beransur-ansur kembali ke tanah air. Kerajaan lebih suka membina kilang berteknologi tinggi yang dilengkapi dengan peralatan moden, yang dikendalikan oleh hanya beberapa pekerja yang kompeten, enggan membayar ribuan orang luar. Dan ini sangat menjimatkan banyak wang.
• Amerika adalah salah satu pemimpin dari segi eksport pertanian. Kami bercakap mengenai bekalan bijirin dan produk separuh siap daging siap pakai.
• Seperti yang ditunjukkan kaunter dalam talian, hutang awam AS tetap dalam mata wang negara negara tertentu. Dolar diiktiraf sebagai mata wang paling popular, stabil dan terkuat di dunia. Dengan bantuannya, urus niaga dilakukan di wilayah banyak negara asing.

Berbagai agensi terkemuka memberikan penilaian kredit Amerika yang sangat tinggi, yang hanya dapat dibanggakan oleh beberapa kuasa besar dunia. Oleh kerana itu, Amerika Syarikat menerima pinjaman besar dengan kadar yang menguntungkan dan mempunyai pelaburan besar dari negeri lain.

Anda tidak boleh menganggap jumlah hutang luar negeri sebagai petunjuk negatif. Hakikatnya adalah bahawa pinjaman antarabangsa dikeluarkan berdasarkan prinsip yang serupa dengan bekerja dengan individu. Semakin tinggi tahap pembangunan negara dan kehidupan warganya, semakin mudah untuk mendapatkan sokongan kewangan dengan kadar faedah yang rendah. Kestabilan ekonomi, dan juga dalam bidang perindustrian, membolehkan menarik pemiutang yang paling menguntungkan. Amerika Syarikat adalah yang terbaik dalam hal ini, jadi tidak ada pelabur yang meragui kemungkinan sebenar negara itu di masa depan untuk melunaskan kewajibannya.

Tetapi bagaimana orang Amerika sendiri berkaitan dengan jumlah hutang luaran? Saya mesti mengatakan bahawa ia sangat kabur. Ramai yang bimbang bahawa defisit belanjawan akan menyebabkan kutipan cukai yang lebih tinggi, gaji yang lebih rendah dan bantuan sosial. Walau bagaimanapun, majoriti sangat yakin bahawa tidak ada yang akan melepaskan hutang, kerana negara-negara lain tidak akan berani memasuki konflik serius dengan Amerika Syarikat.

Berapa banyak dana yang dibelanjakan?

Tidak mungkin Amerika menarik sejumlah besar pelaburan hanya sebagai simpanan. Sudah tentu, mereka semua dilaburkan dalam pembangunan negara itu sendiri dan bidangnya sendiri. Berikut adalah contoh senarai item perbelanjaan utama A.S.:

• Ubat. Banyak program khas di kawasan ini memerlukan pelaburan yang besar. Contoh yang baik adalah bantuan yang berkelayakan kepada warganegara berpendapatan rendah, perkhidmatan untuk pesakit dengan diagnosis tertentu dan orang yang berusia lebih dari 65 tahun. Kawasan ini mengambil kira-kira $ 1,1 trilion.
• Program sokongan sosial dan perlindungan orang kurang upaya, serta pesara. $ 1 trilion lagi masuk ke sini.
• Pertahanan negara. Untuk melindungi perbatasan dan wilayah rasmi negara, serta turut serta dalam pelbagai kempen asing, Amerika Syarikat membelanjakan sekitar $ 1,3 trilion.
• Item perbelanjaan lain. Ini merangkumi pendidikan, politik antarabangsa dan perkhidmatan pengangkutan awam.

Inti berbahaya hutang negara

Pada tahap yang tinggi, masalah kewangan selalu menjadi pedang bermata dua. Di satu pihak, kestabilan dan kemakmuran Amerika Syarikat tidak akan membiarkan negara tidak berdaya menghadapi pelaburnya. Tetapi di sisi lain, hutang besar tidak pernah menjanjikan sesuatu yang baik.

Logiknya cukup mudah. Sekiranya anda mengambil wang itu, maka anda harus mengembalikannya, dan bahkan dengan faedah tambahan. Dan jika ada defisit anggaran, ini akan menjadi sangat bermasalah. Cara paling mudah untuk keluar dari keadaan ini adalah dengan menaikkan cukai dan memotong pembayaran untuk program sosial. Tetapi ini tidak mungkin menggembirakan penduduk, yang dalam keadaan ini jelas akan mulai membenci dan memberontak.

Dalam dua dekad akan datang, orang yang dilahirkan semasa baby boom akan mula bersara. Ini akan menimbulkan peningkatan mendadak dalam perbelanjaan belanjawan yang berkaitan dengan jaminan sosial warga kategori ini. Kemungkinan besar, ekonomi domestik AS tidak bersedia untuk menanggung beban kewangan seperti itu.

Hutang luaran Amerika semakin meningkat, tetapi pemerintah melakukan segalanya untuk mengurangkan kadar pertumbuhannya: menyusun semula, menyatukan dan memperluas kewajiban yang ada. Kecenderungan negatif bukan sahaja dapat diperlahankan, tetapi juga dapat dibalikkan ke arah positif. Tetapi ini memerlukan penghapusan sebanyak 35% daripada perbelanjaan belanjawan negara. Dalam praktiknya, penjimatan seperti itu tidak dapat dilaksanakan, jadi kaedah radikal seperti itu tetap berkesan hanya dalam teori.

Kedudukan pemerintah AS hari ini

Masalah hutang Amerika sekarang adalah akibat krisis kewangan pada tahun 2007 dan 2008. Sejak itu, kepemimpinan negara telah meningkatkan tahap liabiliti luaran maksimum beberapa kali. Dan ini menimbulkan pertempuran nyata dalam arena politik antara Republik Kongres dan Demokrat dari alat pemerintahan negara.

Ketika Donald Trump mencalonkan diri sebagai presiden Amerika Syarikat pada tahun 2016, salah satu pernyataan kerasnya yang pertama adalah janji untuk menyelesaikan masalah hutang awam negara itu. Dia merancang untuk melakukan ini selama lapan tahun berikutnya pemerintahannya. Trump bersikeras bahawa tanah airnya memerlukan pembaharuan cukai dan rundingan semula syarat-syarat perjanjian perdagangan semasa. Dia berpendapat bahawa hasil perubahan itu akan menjadi pertumbuhan ekonomi yang besar, yang akan menutup defisit anggaran dan membolehkan wang tunai yang dibebaskan membayar para pelabur.

Perwakilan Parti Demokrat negara itu selalu memperlakukan hutang negara dengan lebih tenang, oleh itu, Republik yang berkuasa kemudian dianggap sebagai "elang" yang paling nyata dalam hal tanggungjawab luar AS. Walau bagaimanapun, 2017 menjadikan semuanya terbalik. Sejak itu, Trump tidak hanya secara aktif menyokong kenaikan bar, tetapi juga menganjurkan penyebaran dana dari rakan kongsi asing tanpa had. Demokrat, bagaimanapun, menyatakan bahawa semua ini akan menyebabkan hutang yang terlalu tinggi, yang tidak dapat dilunaskan oleh kuasa.

Pada bulan Mei 2020, hutang negara AS meningkat sebanyak $ 1 trilion. Namun, presiden mengatakan bahawa tren seperti itu tidak mengganggunya, kerana triliunan dalam mata wang nasional akan dialokasikan untuk memerangi akibat dari wabak coronavirus. Menurut pakar IMF, penyakit baru ini akan menyebabkan liabiliti asing Amerika meningkat pada tahun 2020 sehingga 131,1% daripada KDNK negara itu, yang pada akhir 2019 berjumlah $ 21,73 trilion.

Senario yang mungkin

Sebenarnya, AS mempunyai banyak peluang untuk menyingkirkan hutangnya. Tetapi dalam keadaan apa pun, kendali pemerintah akan tertumpu di tangan beberapa pemegang saham terbesar di Federal Reserve of America, yang bukan merupakan organisasi pemerintah, tetapi swasta.  

Senario yang paling mungkin adalah pembebasan sejumlah besar mata wang nasional AS ke pasaran. Sebaik sahaja hutang negara mencapai nilai kritikal, pemerintah akan segera menghidupkan mesin cetak. Walau bagaimanapun, anda tidak boleh memasukkan puluhan trilion dolar ke dalam ekonomi negara. Akibat dari tindakan sedemikian akan sangat menyedihkan. Kemungkinan besar, sistem kewangan akan merosot, dan kerana hiperinflasi secara tiba-tiba, seluruh ekonomi akan runtuh.

Besar kemungkinan Amerika Syarikat akan melakukan pembaharuan menjadi beberapa negeri kecil yang terpisah. Ini akan membolehkan Amerika melepaskan tanggungjawabnya untuk pembentukan pusingan seterusnya dari krisis ekonomi yang kuat, yang tentunya akan berkembang ke skala global. Pada masa itu, mata wang rizab baru akan muncul, pemiliknya akan menjadi salah satu negeri yang baru dipanggang, yang sebelumnya merupakan bahagian dari Amerika Syarikat. Negara inilah yang akan mengawal Fed, dan juga kekuatan pertahanan negara yang telah terbenam. Oleh kerana hampir semua institusi kewangan sekarang berada di Amerika, kebanyakan negara di dunia akan segera mengenali mata wang baru, yang akan mengubah semua syarat untuk fungsi pertukaran.

Seperti yang anda lihat, yang utama intipati hutang negara Amerika Syarikat penuh dengan akibat yang sangat serius bukan hanya untuk kekuatan tertentu. Saya menyuarakan salah satu pilihan yang paling mungkin untuk membebaskan Amerika dari tanggungjawab luar. Sudah tentu, pelabur tidak akan mendapat pelaburan mereka kembali. Dalam kes yang melampau, satu dolar kredit hanya dapat diganti dengan harga tidak lebih dari dua sen.